中国金融网首席金融观察员 黄金

近年来，中国央行在外汇储备管理中不断探索和调整策略，近期其重启黄金购入模式引发了市场的广泛关注。根据国家外汇管理局的统计数据，截至2024年11月末，我国的外汇储备规模达到了32659亿美元，较10月末小幅增长48亿美元，增幅为0.15%。其中，黄金储备的增加尤为引人注目，11月末达到了7296万盎司，相较于10月末增加了16万盎司。这是央行在经过连续六个月的暂停增持后，首次恢复购金，这一举动传递出一系列重要的经济信号。

外汇储备多元化需求的信号

截至 2024 年 11 月末，我国外汇储备规模为 32659 亿美元，较 10 月末上升 48 亿美元，升幅为 0.15%。在外汇储备的构成与管理方面，央行一直在寻求优化结构。此前央行连续六个月暂停增持黄金，而此次重新增持，表明央行对于外汇储备多元化配置有着持续的需求。

我国外汇储备规模的变化受到多种因素影响。11 月，受主要央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，使得当月外汇储备规模上升。而黄金作为一种重要的储备资产，在外汇储备多元化的布局中具有不可替代的作用。

金价与增持意愿关联的信号

数据显示，截至 2024 年 11 月末，我国央行黄金储备报 7296 万盎司，较上个月增加 16 万盎司。央行在金价回落后增持黄金储备，这表明央行对金价走势有着敏锐的判断，并且在合适的价格区间有较强的增持意愿。在全球经济形势复杂多变的背景下，黄金作为一种相对稳定的资产，其价格波动与多种因素相关。当金价回落时，增持黄金储备可以在一定程度上提升我国外汇储备的稳定性和抗风险能力。

稳定汇率的需求信号

近期强势美元引致的人民币贬值压力，是央行增持黄金储备的一个重要因素。从国际经济形势来看，中美贸易摩擦逼近，特朗普近期于社交媒体宣称将对华额外加征 10% 关税，这对人民币汇率产生了下行压力。同时，美元自身走强也对人民币兑美元汇率产生影响，短期内人民币对美元汇率可能阶段性突破 7.3 关口向下贬值。

在这种情况下，增持黄金储备可以为稳定汇率提供一定的支撑。黄金在国际市场上具有特殊的货币属性，其价格与汇率之间存在一定的关联。通过增持黄金储备，央行可以在一定程度上调节外汇市场供求关系，缓解人民币贬值压力。

对国家金融稳定的长远意义信号

从长远角度看，增加黄金储备对国家金融稳定有着重要意义。它可以优化外汇储备结构，目前我国外汇储备规模庞大，合理调整其结构有助于提高整体储备的抗风险能力。黄金储备能够对冲经济风险，在全球经济面临不确定性，如贸易摩擦、地缘政治紧张等情况下，黄金作为一种避险资产，可以在经济下行或金融市场动荡时发挥稳定器的作用。

同时，增持黄金储备还能增强国家和人民币信用。在国际金融体系中，黄金储备量在一定程度上反映了一个国家的经济实力和金融信誉。随着我国不断增持黄金储备，将有助于提升我国在国际金融领域的话语权和影响力。

央行重启购金释放出多方面的信号，包括外汇储备多元化需求、对金价走势的判断、稳定汇率的要求以及对国家金融稳定的长远考量等。这一举措在我国应对复杂的国际经济形势、保障金融安全等方面具有重要的战略意义。