图文 |  中国金融网董事长 何世红

2025年岁末收官，全球金融格局正处于新旧秩序交替的关键过渡期。美元信用体系波动加剧、主要经济体政策协同性不足、全球产业链金融重构提速等多重变量交织，推动世界金融秩序向多极化方向加速演进。在此背景下，中国以“金融强国”建设为引领，在经济金融高质量发展轨道上持续进阶，通过一系列标志性金融实践，不仅巩固了自身在全球金融坐标系中的核心位置，更以确定性的发展动能为动荡中的全球金融体系注入稳定性。从银行业全球竞争力的持续领跑，到金融资产规模的稳步扩容；从实体经济与金融的深度融合，到高水平金融开放的纵深推进，中国正以大国金融的担当，参与并塑造着更具包容性的世界金融新秩序。

格局研判：全球经济金融变局下的中国坐标锚定

2025年全球经济金融运行延续了分化调整的基本态势，不确定性成为贯穿全年的核心特征。经济层面，国际货币基金组织此前测算的全球3.2%增速中枢未发生实质性改变，主要经济体表现差异进一步拉大：美国经济在高利率政策滞后影响下增长动能趋缓，欧元区受能源价格波动与产业外迁双重冲击持续陷入低增长困境，日本经济复苏进程反复，新兴市场和发展中经济体则普遍面临资本外流与债务压力的叠加挑战。全球贸易不均衡态势仍未改善，“中美印领跑、欧洲疲软、非洲下滑”的格局持续固化，全年2.7%的贸易增速难以支撑全球经济均衡复苏。

金融领域，全球央行政策分化引发的市场波动更为显著。继2024年“梯队式降息”后，2025年部分经济体为提振增长再度加码宽松，而少数通胀压力反弹的经济体则被迫重启加息，这种政策错位加剧了跨境资本流动的无序性。与此同时，美元主导的国际货币体系裂痕持续扩大，全球外汇储备结构加速调整，美元在全球外汇储备中的占比连续下滑，“去美元化”从零星尝试转向共同推进，为全球金融新秩序构建提供了窗口期。

与全球变局形成鲜明对照的是，中国经济金融发展保持稳健前行态势，展现出强大的战略定力与发展韧性。经济层面，中国依托内需扩张与产业升级双轮驱动，有效对冲外部需求波动影响，持续成为全球贸易增长的核心推动力。金融领域，中国坚持“以我为主、稳字当头”的货币政策基调，未盲目跟随全球政策调整，通过结构性工具精准引导金融资源流向实体经济重点领域，这种政策自主性不仅保障了国内金融体系的稳定运行，也为全球宏观政策协调提供了有益借鉴。更为关键的是，“金融强国”首次写入五年规划建议，标志着中国金融发展从规模扩张阶段迈入质量提升的历史性跨越，为锚定全球核心坐标奠定了战略基础。

实力对标：中国金融核心指标的全球维度考量

金融实力的全球站位，最终需要核心数据的支撑。在银行业全球竞争力版图中，中国银行业的领跑优势持续巩固。延续2024年英国《银行家》全球银行1000强排名格局，中国国有四大行继续蝉联前四强，其中工商银行以5240亿美元的一级资本规模稳居全球首位，体量接近美国摩根大通的两倍，彰显出中国银行业的资本实力与抗风险能力。从梯队分布来看，全球银行前20强中中国占据10席，招商银行、兴业银行、中信银行等股份制银行排名稳步提升，全球银行前10强形成中美两国垄断格局，欧洲银行悉数退出，这一排名变化深刻反映了全球金融力量的重新排序，中国银行业已成为全球金融体系的重要支柱。

金融总资产规模的持续增长，进一步夯实了中国金融的全球影响力。截至2024年末，中国金融总资产已突破400万亿元大关，尽管尚未超越美国，但从增速维度看，持续高于欧美日等主要经济体，与欧元区、日本的规模差距不断缩小。进入2025年，这一增长态势得以延续，中国已成为全球金融资产增长的主要引擎。从结构来看，中国金融资产配置更注重服务实体经济，信贷资产中制造业、科技创新、绿色发展等领域占比持续提升，与欧美部分金融市场“脱实向虚”“空转套利”形成鲜明对比，这种以实体经济为根基的资产扩张模式，赋予了中国金融发展更强的可持续性。

从更高质量发展维度对标，中国金融体系的改革成效逐步显现。2025年，金融监管总局扩大金融资产投资公司（AIC）股权投资试点，推动银行系AIC扩容至9家，相关基金签约金额突破3800亿元，通过“险资出资+AIC专业化管理”模式，为科技创新企业提供了更多长期资本支持。这种金融服务模式的创新，不仅适配了高新技术企业“轻资产、高风险、长周期”的融资需求，也实现了中国金融体系以银行为主体的实际情况与国际科技创新股权融资经验的有效结合，为全球金融支持实体经济提供了新范式。

赋能实践：双向开放格局下的金融资源优化配置

对内投资的精准滴灌，为中国经济高质量发展提供了坚实金融支撑。2025年，中国持续聚焦科技创新、先进制造、绿色发展等核心领域加大金融投入力度。在人工智能领域，国有大行与股份制银行延续专项信贷支持模式，截至2024年末形成的8000亿元产业贷款余额基础上持续扩容，35%的同比增速确保了相关产业研发与产业化进程的资金需求；绿色金融领域，全年2.5万亿元的绿色信贷新增规模与全球占比30%以上的绿色债券发行量，推动中国在新能源、高端制造等领域的全球领跑优势持续巩固，金融资本与产业升级的深度融合效应不断释放。

对外投资的协同拓展，彰显了中国金融的全球资源配置能力。2024年中国对外非金融类直接投资额10245亿元、同比增长11.7%的基础，2025年对外投资延续稳健增长态势，其中对共建“一带一路”国家投资占比持续提升，2024年2399亿元的投资规模与6.5%的增速，以及对外承包工程11820亿元营业额中83.6%的共建“一带一路”国家占比，印证了中国金融与产业出海的协同效应。微观层面，中国金融机构通过项目融资、跨境结算等定制化服务，深度参与东南亚高铁项目、非洲能源开发等全球产业链关键节点建设，既助力东道国基础设施完善与经济发展，也提升了中国在全球产业分工中的话语权。

资本市场双向开放的纵深推进，吸引国际资本持续加码中国资产。国家外汇管理局数据显示，2024年境外对境内证券投资净流入266亿美元，较2023年增长31%，其中人民币债券投资净流入468亿美元，增幅达4.2倍，这一趋势在2025年得到延续。尽管2024年股本证券投资出现阶段性净流出，但随着中国经济基本面持续向好，2025年初以来外资投资境内股票已转为净流入，人民币债券投资持续增加。从渠道来看，“债券通”作为外资配置人民币债券的主渠道，2024年456亿美元的净流入规模，彰显了中国资本市场开放机制的有效性与吸引力。桥水、贝莱德等国际大型投资机构纷纷通过QFII及RQFII渠道增持中国优质资产，普遍认为中国资产的多元配置价值和稳定收益率在全球范围内具有稀缺性，成为全球资产配置的重要选项。

人民币国际化的稳步进阶，为世界金融新秩序注入多元动能。2025年，人民币在全球贸易结算、外汇储备中的占比持续提升，在东盟、中东等区域贸易中，人民币结算份额已突破25%的关键节点。中国与多个新兴市场国家签署新的货币互换协议，进一步扩大人民币在跨境投融资中的使用场景。在大宗商品领域，人民币计价的原油、铁矿石期货交易规模稳步增长，逐步打破美元在大宗商品定价中的垄断格局，为全球金融体系多元化发展提供了新选择。尤其是在全球“去美元化”浪潮下，人民币的稳定表现与可信赖性，使其成为更多国家外汇储备配置的重要补充。

产业协同：金融赋能标志性产业铸就强国名片

高铁、航天航空、人工智能等中国标志性产业的崛起，离不开金融资本的全程赋能；而这些产业的全球突破，又反过来提升了中国金融的国际影响力，形成“金融赋能产业、产业支撑金融”的良性互动格局。这种协同发展模式，成为中国经济金融高质量发展的重要特征。

航天航空领域，金融赋能民营航天企业崛起成为突出亮点。2024年中国发射运载火箭68次，其中民营火箭公司执行12次，占据重要市场份额，这一发展态势在2025年持续强化。以上海银行为代表的金融机构，通过搭建“科创专班+特色支行”专属架构，创新推出“股权激励贷”“并购贷款+”等定制化产品，为星际荣耀、蓝箭航天等民营航天企业提供全生命周期金融服务方案，有效解决了航天企业研发周期长、资金需求大的核心痛点。这种“金融+科创”模式，推动中国商业航天产业实现跨越式发展，使其成为全球商业航天领域的重要力量，也为金融支持高端装备制造业积累了实践经验。

高铁产业的全球拓展，成为中国金融与产业协同出海的典范。中国进出口银行、国家开发银行等政策性金融机构，以大额中长期贷款为核心，为雅万高铁、中老铁路等海外项目提供覆盖建设、运营全周期的金融服务。截至2024年末，中国高铁海外项目累计融资额已突破500亿美元，带动高铁装备出口超300亿美元，形成了“技术+产业+金融”的全链条出海模式。这种模式不仅降低了海外项目的融资成本与风险，更提升了中国高铁的全球竞争力，使其成为全球基础设施建设的优选品牌，也让中国金融服务的国际认可度持续提升。

人工智能产业的快速发展，彰显了中国金融对前沿科技的精准赋能。除专项信贷支持外，资本市场成为人工智能企业融资的重要平台。2024年，15家人工智能相关企业在科创板、创业板上市，合计融资超200亿元，为企业技术研发与场景落地提供了充足资金保障。进入2025年，金融资本的持续注入，推动中国人工智能企业在算法研发、算力建设、应用场景落地等方面持续突破，在全球人工智能竞赛中占据有利位置。相关产业贸易的强劲增长，不仅成为中国对外贸易的新增长点，也为全球新兴产业发展提供了动能。

展望2026：中国金融高质量发展的突破方向与实施路径

展望2026年，世界金融格局重构仍将持续，地缘政治博弈、政策分化等不确定性因素依然存在，但中国金融发展的核心方向与战略定力将保持稳定，预计将在以下三大领域实现重点突破。

一是金融强国建设纵深推进，制度型开放水平持续提升。随着“十五五”规划相关部署的落地实施，中国将进一步完善中央银行制度，优化金融机构体系，强化科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的协同推进。资本市场改革将聚焦制度包容性与适应性提升，进一步扩大股票、债券市场的对外开放，完善“债券通”“沪港通”“深港通”等跨境投资渠道，吸引更多国际长期资本配置中国资产。预计2026年，人民币在全球外汇储备中的占比有望进一步提升，跨境贸易人民币结算份额将向30%的目标迈进。

二是金融与产业协同深度升级，赋能新质生产力发展。2026年，中国金融将进一步聚焦科技创新与产业升级，加大对人工智能、商业航天、高端制造等前沿领域的资本支持力度。AIC股权投资试点范围将进一步扩大，预计将撬动更多社会资本投入科技创新领域，形成多元化的股权融资支持体系。在绿色金融领域，将推动绿色信贷、绿色债券与碳市场的协同联动，提升金融支持低碳转型的精准性与效率，助力“双碳”目标实现。

三是风险防控体系持续完善，金融体系韧性不断增强。面对全球金融市场的波动加剧，中国将进一步健全宏观审慎管理体系，完善跨市场、跨机构风险监测与处置机制，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。同时，将持续优化金融监管框架，推进金融监管全覆盖，确保所有金融业务在阳光下运行。预计2026年，中国将进一步完善存款保险制度，丰富风险处置工具箱，提升金融体系应对外部冲击的能力。

中国金融锚定核心坐标的全球价值与发展逻辑

回望2025年，中国以大国金融锚定全球核心坐标，并非简单的规模扩张，而是基于高质量发展逻辑的格局重塑，其背后蕴含着清晰的发展路径与全球价值，为世界金融新秩序构建提供了中国方案。

从发展逻辑来看，中国金融崛起的核心在于坚守“实体经济为本”的根本导向。不同于部分西方国家金融体系“脱实向虚”的发展困境，中国始终坚持金融服务实体经济的本源，通过结构性货币政策工具、专项信贷支持、资本市场融资等多元渠道，推动金融资源向实体经济重点领域与薄弱环节集中。无论是对人工智能、绿色发展等新兴领域的精准赋能，还是对高铁、航天航空等标志性产业的全链条支持，都彰显了中国金融“脱虚向实”的本质特征。这种发展模式不仅保障了中国金融体系的稳定运行，避免了过度金融化带来的风险隐患，也为全球金融与实体经济深度融合提供了可借鉴的实践范例。

从全球价值来看，中国金融的崛起正推动世界金融秩序从“单极主导”向“多元共治”转型。在美元信用体系波动加剧、全球金融治理失衡的背景下，中国通过稳步推进人民币国际化、扩大金融双向开放、深化与新兴市场国家金融合作等举措，为全球金融体系注入了更多包容性与稳定性。中国银行业的全球领跑、金融资产规模的稳步增长，不仅提升了新兴市场国家在全球金融体系中的话语权，也推动全球金融资源配置更加均衡。尤其是在共建“一带一路”倡议框架下，中国金融通过项目融资、跨境结算等服务，助力沿线国家基础设施建设与经济发展，形成了普惠共赢的金融合作模式，为全球经济治理体系改革提供了新动能。

从核心优势来看，中国金融发展的关键在于“稳”与“进”的辩证统一。在全球经济金融剧烈波动的背景下，中国坚持稳健的宏观政策基调，避免了“大水漫灌”与“急刹车”的政策弊端，为经济金融高质量发展营造了稳定环境；同时，通过稳步扩大金融开放、推进制度创新，主动融入全球金融体系，实现了“以开放促改革、以改革促发展”的良性循环。银行业全球排名的领跑、金融总资产的稳步增长，不仅是规模的胜利，更是金融体系抗风险能力、服务实体经济能力与制度创新能力的综合体现。

站在2025年末的历史节点展望未来，中国金融锚定全球核心坐标的进程不会因外部环境变化而停滞。随着金融强国建设的持续推进，中国将以更高水平的开放、更高质量的发展，在全球金融坐标系中持续巩固核心地位，与世界各国共同推动全球金融治理体系的改革与完善，为构建更加公平合理、普惠共赢的世界金融新秩序贡献中国力量。