1.4%的净息差和3.7万亿不良贷款，银行在“硬扛”

2026年一季度，商业银行净息差跌到了1.40%。这是历史最低点。

同一时间，商业银行不良贷款余额3.7万亿元，较上季末增加了1742亿元。

1.4%是什么概念？42家A股上市银行里，超过一半的净息差已经跌破1.5%的“盈亏平衡线”。放贷赚的差价如果连1.5%都保不住，扣除资金成本、运营成本、风险成本之后，基本等于在做公益。

更狠的是，2026年一季度14家银行净息差跌破1%，山西榆次农商行以0.24%垫底。0.24%的息差，跟白送钱有什么区别？

一面是赚钱越来越难，一面是坏账越堆越高。3.7万亿不良贷款，相当于一个中等省份一年的GDP。银行就在这对矛盾中硬扛着往前走。

二季度的数据稍微好看了一点。净息差1.41%，环比回升1个基点——四年以来首次单季回升。不良率1.52%，环比微升0.01个百分点。上半年商业银行累计实现净利润1.24万亿元，同比微降0.57%。

涨了1个基点，降了0.57%。

这组数据拼在一起，画面并不好看。银行业正在从“躺赚”走向“硬扛”。

9家银行净利正增长，但增速的差距比想象中大

好消息是：首批披露半年报的10家银行中，9家营收和归母净利润实现正增长。

城商行跑得最快。 宁波银行上半年营收414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。不良贷款率0.76%，连续19年保持在1%以下。

南京银行营收315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。不良率0.82%。

江苏银行营收489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。不良率0.81%，达上市以来最优水平。

重庆银行营收和净利润双双实现两位数增长。

全国性银行增速相对温和。 平安银行营收706.17亿元，同比增长1.8%；归母净利润256.96亿元，同比增长3.3%。浦发银行营收937.77亿元，同比增长3.55%；归母净利润309.51亿元，同比增长4.08%。

但也不是所有银行都在涨。贵阳银行营收增长10.87%，归母净利润却下降了4.61%——增收不增利。瑞丰银行营收下跌1.96%。

业绩回暖是真的，但“暖”得并不均匀。 江浙地区的优质城商行在两位数增长，部分中西部城商行和农商行还在泥潭里挣扎。

净息差四年首升，但“升”得有点勉强

全行业最受关注的信号，是净息差的企稳。

二季度净息差1.41%，环比回升1个基点。这是2022年以来首次单季环比上升。

但1个基点，实在谈不上“反弹”。招联首席经济学家董希淼的判断更准确：净息差自2022年以来的单边下行态势可能进入震荡筑底阶段——不是V型反转，是L型筑底。

“筑底”两个字，意味着大概率会在谷底趴着，缓慢爬升。

回升的动力几乎全部来自负债端——前期高息定期存款集中到期重定价，置换为低利率存款，叠加利率自律机制遏制信贷利率非理性竞争。

说白了：不是贷款端赚得更多了，是存款端付得更少了。

平安银行吸收存款平均付息率1.38%，同比下降38个基点。宁波银行存款付息率同比下降39个基点。南京银行付息负债平均利率从2.09%降至1.72%，存款付息率从2.11%降到1.75%，同比下降36个基点。

但“降得快”不等于“已经降到位”。存量高息存款集中到期重定价是一次性红利——吃完这波，下一波在哪？

从另一个角度看，贷款端也不乐观。5月企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，个人住房贷款约3.1%。银行放一笔贷款，赚的差价连人工成本都快覆盖不了了。

不良贷款的分化：大行在变好，中小行在变差

净息差之外，资产质量的走势更值得细看。

二季度末，商业银行不良贷款率1.52%，较上季末上升0.01个百分点。

六类机构中，只有大型商业银行不良率在下降——从1.22%降至1.21%。

其余类型全部上升：股份制银行1.23%（+0.01个百分点）、城商行1.87%（+0.02个百分点）、农商行2.83%（+0.04个百分点）、民营银行1.90%（+0.01个百分点）。

农商行2.83%的不良率，是行业平均1.52%的近两倍。

拨备覆盖率的分化更直观。二季度末整体拨备覆盖率202.87%，较一季度末下降0.27个百分点。

大型商业银行是唯一逆势提升的机构——拨备覆盖率241.69%，提升1.04个百分点。股份制银行201.89%，下降2.71个百分点；城商行171.10%，下降0.06个百分点；农商行156.66%，下降0.19个百分点。

大行一边压降不良、一边加厚拨备，风险缓冲越垫越厚；中小银行不良在升、拨备在降，缓冲垫在变薄。

净利润的分化同样触目惊心。上半年商业银行净利润同比降幅收窄至0.6%。但看分类：国有大行+1.6%、股份行-3.4%、城商行+7.4%、农商行-12.5%。

城商行赚得最多，农商行亏得最惨。

躺赚的时代结束了，分化才刚刚开始

净息差1.41%，四年首次回升——涨了1个基点。

不良贷款3.7万亿，还在涨。

9家银行净利正增长，但城商行+12%、农商行-12%。

大行不良率在降，中小行不良率在升。大行拨备在加厚，中小行拨备在变薄。

这些数据拼在一起，画面并不好看。银行业正在经历的，不是一场“普涨”，而是一场“分化”。

头部大行和优质城商行在吃肉，部分股份行在喝汤，大量农商行和中小城商行连汤都喝不上。

净息差“筑底”了，但不代表所有银行都能爬出来。存款重定价的红利是一次性的，资产质量的裂痕是结构性的。

当1.4%成为新常态，银行靠什么活下去？靠规模？靠非息收入？靠“以量补价”？

这些问题的答案，每家银行不一样。但有一件事是确定的：躺赚的时代结束了，分化才刚刚开始。